株は高値で売って利確しない方がよい?バフェットが説く深い理由

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「株価がチャートの一番高いところで手持ちの株を売って利確したい!!」

こう希望する株式投資家は多いでしょう。多いというか、全員かもしれません。

チャートのパターンを読んだり、経済ニュース等の情報を分析すれば「自分なら高値を読める。天井は無理でも、それなりに高いところで売れるだろう」とも思います。

後になってから株価が暴落したのを見て「売っておけばよかった。。」と後悔します。

しかし、高値で図ったかのように株を売るなど不可能です。

継続的に最高値近辺で売ることができる人間がいるなら、長者番付の上位はそうした株式投資家で占拠されているはずですが、そうはなっていません。

最高クラスの株式投資家であるバフェットは、株式の売り時のタイミングをどう見計らっているのでしょうか。

バフェットは、「最高値で売らない方がいい」と言います。

目次

株は最高値圏で売らない方がいいというバフェットの深淵な考え

バフェットは、株式投資でタイミングを見計らって売買することはするべきではないと言います。

天井で売ったとわかると不安になる

そのバフェットは、株式を高値で売ることについてこう述べています。

率直に言って、最高値で株式を売ると不安になります。なぜなら、それは事実上、私が投資に対して大馬鹿者タイプのアプローチを実践していることを示すからです。長期的に見れば、そのようなやり方で成功できるとは思えません。

I would worry, frankly, if I sold a bunch of things right at the top, because that would indicate that, in effect, I was practicing the bigger fool-type approach to investing, and I don’t think that can be practiced successfully over time.

Afternoon Session – 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting (cnbc.com)

すごいぜウォーレン。

高値で売ってその後その株が下落すると不安になるとは。

自分はタイミングを図る投資家ではないのに、高値で売ったことがわかると、「自分はもしかしてタイミングを図って儲けようとしているのか?」と考えてしまうということのようです。

自分が売却した株がその後株価上昇するのは良いこと

自分が売った株がその後下落するとバフェットは不安になる。

逆に、自分が売った株がその後上昇するとバフェットはどう思うのか?

自分が売った後にその株価が上がるのは喜ばしいサインだとバフェットは考えます。

私たちは、私たちが売る株式は、その後上昇するべきだと考えています。なぜなら、私たちは良いビジネスを保有しているからです。資金が他のことに必要なために売ることもあるかもしれませんが、それでもその売却する会社は良いビジネスだと思っていますし、良いビジネスは時間が経つにつれて価値が上がると思っているからです。

we think that anything we sell should go up subsequently, because we own good businesses and we may sell them because we need money for something else, but we still think they’re good businesses, and we think good businesses are going to be worth more over time.

Afternoon Session – 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting (cnbc.com)

バフェットは、いい会社だけを買う。

そしてそのいい会社を売る時とは、その会社よりももっと良い会社が見つかった時であり、売る株がダメ会社だからとか最高値タイミングだからという理由ではないのです。

バフェットも見切りを付けて売っていると思われることもあるので、バフェットの上記の説明は「バフェットの説く理想の売り」なのだと思います。

その理想の売りについてバフェットは以下のとおり述べています。

最も成功する投資家は、もし売るとしたら、もっと高くなるものを売るでしょう。それは、良いビジネスを買い続けてきたということだからです。

I think the most successful investors, if they sell at all, will be selling things that end up going a lot higher, because it means that they’ve been buying into good businesses as they’ve gone along.

Afternoon Session – 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting (cnbc.com)
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